Der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, erklärte, dass keine Eile bei der Anhebung der Zinssätze bestand, während die Unsicherheit bezüglich des Iran-Konflikts anhielt und die Wachstumsrate des Vereinigten Königreichs schwach blieb. In einer Aussage signalisierte Bailey, dass die Kreditkosten mindestens während des Sommers bei 3,75 Prozent blieben. Er befand, dass es tragbar sei, wenn die Inflation während der aktuellen Krise über dem Zielwert der Bank lag. Diese Toleranz würde jedoch ändern, sollte eine dauerhafte Erhöhung der Preise in Kraft treten.
Bailey begründete diese Haltung mit der Notwendigkeit, die reale Wirtschaft zu stützen. Er erklärte, dass die Akzeptanz einer vorübergehenden Überschreitung des Ziels eine angemessene Vorgehensweise sei, um den Kompromiss zwischen Inflation und Aktivität zu finden. Er betonte jedoch, dass diese Toleranz abnehmen würde, sobald Anzeichen von sekundären Effekten auftauchten.
Anfangs des Jahres hatten die Finanzmärkte erwartet, dass die Bank zweimal die Zinssätze senkte und sie auf 3,25 Prozent reduzierte. Seit Beginn des Iran-Konflikts änderte sich diese Lage, und nun wurde ein Anstieg von 0,25 Prozentpunkten auf 4 Prozent vor Dezember prognostiziert. Er sprach bei einer Konferenz in Reykjavik, die von der Zentralbank Islands organisiert wurde, und betonte, dass sich die wirtschaftliche Lage seit dem Beginn der Bombardierung des Iran durch die USA und Israel verschlechtert hatte.
Zentralbanken weltweit kämpften mit den durch den Iran-Konflikt ausgelösten Anstiegen der Energiekosten. Die Bundesreserve unter dem Druck des US-Präsidenten Donald Trump erwartete eine Zinssenkung in diesem Jahr, doch nun wurde erwartet, dass sie die Zinssätze stabil hielt, nachdem der neue Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, im Mai 2022 an den Führungsreigen trat.
Bailey erklärte, dass die Bank warten konnte, weil die Kreditkosten für Hausbesitzer und Unternehmen gestiegen waren, ohne dass die Zentralbank die Zinssätze anpassen musste. Die Hypothekenkosten stiegen seit Beginn der Feindseligkeiten, da Kreditgeber ihre Erwartungen an Zinssenkungen revidierten und den Wohnungsmarkt dämpften. Die Kreditvergabe wurde durch Finanzinstrumente beeinflusst, die als Wechselkurse für Zinssätze bekannt waren.
Er stellte fest, dass die Geldpolitik in seiner Ansicht effektiver geworden war. Er erklärte, dass die Kosten für neue fünfjährige Festzins-Hypotheken um einen Prozentpunkt gestiegen waren, was eine Verschärfung der Finanzbedingungen darstellte. Zudem reagierte der Anleihemarkt auf die Politik der Bank of England. Viele Anleger, die Anleihen kauften, hatten den wahrscheinlichen Abwärtspfad der Zinssätze überschätzt, was eine starke Umkehr ihrer Positionen zur Folge hatte.
Die steigenden Anleiheraten erhöhten auch die Finanzierungskosten der Staatsverschuldung, obwohl Bailey erwähnte, dass dieser Trend in den letzten Wochen nachließ. Er erklärte, dass es eine Nachwirkung der Inflationserhöhung im Jahr 2022 nach der russischen Invasion der Ukraine gab, welche die Inflation in zweistellige Zahlen trieb. Die Zentralbank sei nun jedoch besser gerüstet gewesen, die wahrscheinlichen Auswirkungen steigender Energiekosten auf die Wirtschaft und die Inflation zu beurteilen, nachdem sie Szenarioplanung angewandt hatte. Die Bank hob die breite Palette der Faktoren hervor, die eine vorübergehende Inflationserhöhung in etwas Dauerhaftes verwandeln konnten, und erklärte, dass eine Wiederholung der vorherigen Inflationszunahme ohne schnelle Maßnahmen unwahrscheinlich sei.