Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Zentralbank verdoppelte sich, da die Eskalation des Konflikts zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran die Rohölpreise weiter in die Höhe trieb. Die zunehmende Krise im Nahen Osten führte zu einem Anstieg der Treibstoffpreise inmitten schwindender globaler Ölreserven. Die Zersplitterung des Waffenstillstands zwischen den beiden Mächten ließ den internationalen Brent-Rohölpreis über die letzten zwei Wochen um 23 Prozent steigen und näher an die Marke von 90 Dollar pro Barrel heranrücken.
Experten warnten, dass der globale Energiemarkt an einen kritischen Punkt gelangte. Australische Autofahrer sahen sich erneut steigenden Kraftstoffkosten gegenüber, obwohl die panische Kaufbereitschaft und die damit verbundenen Engpässe, die beim Beginn des Konflikts im März auftraten, fehlten. Diesel stieg im Juli um 40 Cent auf etwa 2,10 Dollar pro Liter an den Küstenstädten, während der Benzinpreis durch die Streichung einiger staatlicher Entlastungen um 25 Cent auf etwa 1,75 Dollar stieg.
Analysten warnen vor einem bevorstehenden Wendepunkt, nachdem der iranische Führer einen „Krieg in vollem Umfang“ mit den Vereinigten Staaten verkündete und die Houthi-Rebellen den Transport von Millionen von Saudi-Arabien-Öl durch die Rotsee blockierten. Luke Yeaman, Chefökonom der CBA, betonte, dass das Fehlen von Vertrauen zwischen den Kriegsparteien die Prognose der Konfliktentwicklung erschwerte und eine neue stagflationäre Welle durch die australische Wirtschaft sendete.
Yeaman prognostizierte, dass diese Dynamik mindestens mehrere Wochen und möglicherweise länger andauern würde. Obwohl die Inflationsrate bereits über den Komfortgrenzen lag, erhöhten die Marktteilnehmer ihre Wetten darauf, dass die Zentralbank gezwungen sein könnte, die Zinssätze für ein viertes Mal anzuheben. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis zum 12. August stieg auf fast 30 Prozent, verglichen mit 16 Prozent vor zwei Wochen.
Yeaman äußerte jedoch die Ansicht, dass Forderungen nach mehreren Zinserhöhungen übertrieben seien. Er warnte davor, dass Ölpreise bis zu 150 Dollar pro Barrel erreichen könnten, falls sich keine Lösung bis Ende August oder Anfang September fand. Er erwartete, dass eine diplomatische Lösung vor dem Erreichen dieser Extrempunkte eintrat und dass die Regierung bei einem erneuten Ölpreisanstieg die Haushalte durch die Wiederaufnahme des vollständigen Kraftstoff-Steuerrabatts schützen würde.
Ungeachtet dessen waren höhere Energiepreise und der erneute globale Konflikt dafür bestimmt, eine australische Wirtschaft weiter zu belasten, die bereits durch drei Zinserhöhungen und einen sinkenden Immobilienmarkt stark verlangsamt wurde. Yeaman prognostizierte, dass das Wirtschaftswachstum bis Ende des Jahres auf 1,5 Prozent sinken würde, falls eine ernsthafte Eskalation des Konflikts und eine verlängerte Schließung des Kanals Hormus eintraten.