Die Reserve Bank of Australia (RBA) hoffte, dass die drei Zinserhöhungen in diesem Jahr die Inflation auf das Zielniveau von 2,5 Prozent zügeln würden. Diese Erwartung erfüllte sich jedoch nicht. Seit fünf Jahren versuchte die Zentralbank, die Inflation auf das Ziel zu bringen, und sie scheiterte dabei. Die Folge war eine existenzielle Belastung für die Bürger, welche intensive gesellschaftliche Unzufriedenheit hervorrief.
Der stellvertretende Gouverneur der RBA, Andrew Hauser, räumte dies im Bericht des ABC am Dienstag ein. Er betonte die Wut der Bevölkerung über die Preisentwicklung. Hauser erklärte, dass die Inflation über einen langen Zeitraum das Ziel überschritten hatte und zu einem Zeitpunkt die Aussage getroffen werden müsse: „Das war lange genug.“ Obwohl Hauser andeutete, dass die Situation sich täglich verbesserte, blieb die zentrale Frage offen, ob die notwendige Grenze erreicht worden war.
Die neun Mitglieder des RBA-Vorstands hatten gehofft, dass die Zinserhöhungen dieses Jahres die Inflationskurve langsam zurück in Richtung 2,5 Prozent lenkten. Doch nichts funktionierte. Ein weiterer Schlag kam durch den vollständigen Zusammenbruch des Waffenstillstands zwischen den USA und dem Iran. Dies führte zu eskalierenden Angriffen auf Öltransporter und Infrastruktur im Hormus-Strait. Der globale Ölpreis stieg zum ersten Mal seit Juli über 100 Dollar pro Barrel. Die Kraftstoffpreise folgten diesem Trend, wobei der Benzinpreis sich auf 2,10 Liter und der Diesel auf 2,50 Dollar pro Liter zubewegte.
Zudem erlebte der Datencentersektor einen plötzlichen Anstieg der Investitionen. Dies übte erheblichen Druck auf den Bausektor aus, welcher bereits mit Schwierigkeiten bei der Beschaffung von Material und Arbeitskräften konfrontiert war. Während die Haushalte viele Beschwerden äusserten und sich niedergeschlagen fühlten, setzte ein überraschend hohes Konsumverhalten ein, welches das Wachstum der Konsumausgaben aufrechterhielt.
Die Produktivitätsleistung Australiens, welche die Wirtschaft entlasten und die Inflation dämpfen konnte, blieb hingegen konstant. Investoren und eine wachsende Zahl von Ökonomen glaubten, dass die Zentralbank nun den Punkt erreicht hatte, an dem sie sagen musste: „genug ist genug“ und aggressiver handeln musste, um die Preissteigerungen wieder unter Kontrolle zu bringen. Die Finanzmärkte kalkulierten eine über 70-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinserhöhung am 29. September und sogar eine zweite Erhöhung bis zum Jahresende.
Hauser räumte ein, dass die RBA nicht untätig geblieben war, sondern eine bewusste Kalkulation vornahm. Seit Mitte 2021 lag die jährliche Inflation nur ein Jahr unter 3 Prozent. Gleichzeitig lag die Arbeitslosigkeit fast den gesamten Zeitraum unter 5 Prozent – ein Arbeitsmarktrécord, der in der modernen australischen Geschichte unerreicht war. Die Entscheidung, langsam vorzugehen, diente dem Schutz der Arbeitsplätze. Nun jedoch begann das Gleichgewicht zu verschieben. Die zentrale Herausforderung blieb die Inflation, die zu hoch war. Die Frage für die Zentralbank war nun, ob die bisherigen Massnahmen ausreichten oder ob noch mehr Intervention notwendig war.