Der Börsengang von SpaceX markierte einen historischen Meilenstein. Nach einer anfänglichen Investorenfreude änderte sich die Stimmung jedoch schnell zu ernster Sorge, als das Unternehmen seine erste Zeit als börsennotiertes Unternehmen durchlief. Als die Aktien am 12. Juni für den Kauf durch Einzelinvestoren verfügbar wurden, herrschte eine intensive Begeisterung. Der Kurs stieg unmittelbar an und erreichte am ersten Tag einen Höchstwert von 176 Dollar, bevor er auf 160,95 Dollar schloss. Damit etablierte sich SpaceX als der grösste Börsengang aller Zeiten.
In der folgenden Woche stiegen die Aktien weiter, erreichten einen Tageshöchststand von 225 Dollar und übertrafen damit den Wert von Amazon und Microsoft. Analysten bemerkten, dass die Begeisterung stark mit der Vorstellung eines Unternehmens verbunden war, das auf künstliche Intelligenz setzte. Investoren sahen SpaceX als eine Geschichte im Bereich der künstlichen Intelligenz. Das Unternehmen hatte zuvor die KI-Spin-off xAI übernommen und begann auch, Kapazitäten für Rechenzentren zu vermieten.
Doch das Kerngeschäft von SpaceX blieb die Herstellung und der Start von Raketen sowie Telekommunikationssatelliten wie Starlink. Als Starlink Preisreduzierungen in der Region Memphis ankündigte, fielen die Aktien an diesem Tag um acht Prozent. Mit der zunehmend klaren Sicht auf die tatsächliche Einnahmenerzielung begann der Aktienkurs jedoch zu sinken. Selbst inmitten einer turbulenten Zeit für Technologieaktien erlitt SpaceX einen deutlichen Rückschlag.
Nach einem Monat des Handels notierten die Aktien von SpaceX etwa 145 Dollar pro Stück. Dies entsprach einem Rückgang von ungefähr achtzehn Prozent gegenüber dem Höchststand des ersten Handelstages und einem Rückgang von fünfunddreißig Prozent gegenüber dem bisherigen Gipfel. Dies bedeutete für Kleinanleger, die die Aktien in den ersten fünf Handelstagen erworben hatten, ein potenzielles Verlustrisiko. Einige Experten prognostizierten einen weiteren Abfall auf etwa 115 Dollar pro Aktie, was den Unternehmenswert auf rund 1,5 Billionen Dollar schätzte.
Dennoch zeigte Elon Musk weiterhin Enthusiasmus für die Geschäftsaussichten. Er versprach, dass SpaceX bis 2030 jährlich 1 Billion Dollar an Einnahmen generieren würde. Zudem nutzte Musk die Volatilität der Aktien als Währung. Das Unternehmen kündigte den Erwerb eines KI-Start-ups Cursor für 60 Milliarden Dollar in einer ausschliesslichen Aktientransaktion an. Dies demonstrierte eine Marktkompetenz, die kaum ein anderes Unternehmen besaß.
Morgan Stanley, das eine führende Bank bei dem Börsengang war, sah den aktuellen Einbruch als vorübergehende Phase. Das Unternehmen operierte derzeit mit Verlusten, erzielte jedoch im Vorjahr einen Umsatz von 18 Milliarden Dollar. Die Erwartungshaltung konzentrierte sich nun auf den ersten öffentlichen Gewinnbericht von SpaceX, der voraussichtlich Anfang August erfolgen sollte. Dieser Bericht würde wahrscheinlich mit dem Ende einer sogenannten Sperrfrist zusammenfallen, in der Mitarbeiter, die Aktien als Vergütung erhielten, diese erst auf den freien Markt bringen durften. Weitere Aktienverkäufe und eine detailliertere Darstellung der zukünftigen Entwicklung könnten weitere starke Kursbewegungen auslösen.