Weitere Zinserhöhungen hätten den Immobilienmarkt verheerend gemacht, doch Experten bemerkten, dass die steigenden Kreditkosten die Wohnsituation für die Bevölkerung nicht entspannen konnten. Die geldpolitische Behörde der Reserve Bank (RBA) erwartete am Dienstag eine Erhöhung des Leitzinses auf 4,6 Prozent, von 4,35 Prozent. Diese Maßnahme erhöhte die monatlichen Hypothekenzinsen für einen Kredit von 700.000 Dollar um 100 Dollar. Eine Reihe von Analysten prognostizierte eine weitere Zinserhöhung – die fünfte in diesem Jahr – bereits am Melbourne Cup-Tag. Finanzmärkte kalkulierten sogar eine 60-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine sechste Erhöhung bis Mitte 2027.
Shane Oliver, Chefökonom bei AMP, äußerte sich skeptisch und nannte weitere zwei oder drei Zinserhöhungen „Übertreibung“, angesichts des bereits geschwächten Zustands der Wirtschaft und der finanziellen Lage der Familien. Eine Zinserhöhung am Dienstag trieb den Leitzins auf sein höchstes Niveau seit Ende 2011. Eine weitere Erhöhung bei der nächsten Sitzung im November würde den Zinssatz auf 4,85 Prozent heben, was Oliver als den höchsten seit vor der Finanzkrise ansah. Eine weitere Erhöhung auf 5,1 Prozent verursachte „große Probleme für Haushalte mit Hypotheken“, da die Schuldenlasten in den letzten zwei Jahrzehnten substanziell gestiegen waren.
Oliver erklärte, dass die Höhe des Leitzinses die Wahrscheinlichkeit eines kritischen Wendepunkts erhöhte. Statt eines zehnprozentigen Rückgangs der Immobilienpreise erblickten die Experten einen stärkeren Einbruch von 15 bis 20 Prozent. Tom Devitt, leitender Ökonom bei Housing Industry Australia, berichtete, dass der nationale Erschwinglichkeitsindex der HIA Ende Juni den niedrigsten Wert in der Geschichte erreichte. Er hatte erwartet, dass die Erschwinglichkeit in der zweiten Jahreshälfte des Jahres und möglicherweise bis 2027 besser würde, sofern die RBA die Kreditkosten nicht weiter erhöhte.
Die erwartete Zinserhöhung am Dienstag, zusammen mit der Aussicht auf weitere Schritte, veränderte die Kalkulation. Devitt stellte fest, dass in diesem Zyklus keine Verbesserung der Erschwinglichkeit mehr zu erwarten war. Taylor Nugent, leitender Ökonom bei NAB, bemerkte, dass die Aussicht auf weitere Zinserhöhungen eine stärkere und längere Preisverfall der Immobilienwerte nahelegte, als ursprünglich angenommen. Er betonte, dass das grundlegende Problem des Wohnungsmarktes – zu viele Menschen jagten zu wenige Wohnungen – durch den anhaltenden Mangel an Mietobjekten und steigende Mieten evident wurde.
Nugent schloss mit der Feststellung, dass die Wohnkostenfrage nicht nur für Käufer, sondern auch für Mieter eine Herausforderung darstellte. Die Dynamik des Marktes zeigte, dass die finanzielle Belastung durch die Kreditkosten die Möglichkeit für den Kauf verringerte, während die Preise weiter fielen und die Versorgungsengpässe bestehen blieben.