Die Zentralbank leistete eine Entlastung bei den Zinssätzen, doch ein Waffenstillstand im Nahen Osten verhinderte keine weiteren Zinserhöhungen. Dies war die klare Botschaft der Zentralbank-Präsidentin, nachdem die Bank ihren Geldleitzins bei 4,35 Prozent hielt und eine Reihe von drei Erhöhungen beendete.
Die höhere Kreditbelastung traf die Haushalte hart, wie die Präsidentin bei ihrer Pressekonferenz zugegeben. Dennoch gab es keinen Spielraum in dem Kampf, die Verbraucherpreissteigerung in den Zielbereich von zwei bis drei Prozent zu bringen. Die Inflation blieb jedoch zu hoch, mahnte sie wiederholt. Die Preise stiegen zu schnell, noch bevor die USA und Israel den Iran angriffen und so die wichtigste Ölshippingroute, den Hormus-Strait, zum Erliegen brachten.
Die Präsidentin betonte, dass die Inflation weiterhin zu hoch bliebe. Sie erklärte, dass die heutige Entscheidung keine weitere Straffung der Geldpolitik ausschloss, falls dies nötig sei, um die Inflation zu senken. Dennoch waren die Finanzmärkte nicht überzeugt, dass die Zentralbank erneut handeln müsse. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis zum Jahresende lag bei etwas über fünfzig Prozent.
Die Wirtschaft verlangsamte sich zu Beginn des Jahres, und die Zinssätze trugen zu dieser Abschwächung bei. Die Arbeitslosigkeit stieg auf 4,5 Prozent, den Höchststand seit Ende 2021, und erwartete weiter zu steigen. Das Verbrauchervertrauen erreichte seine niedrigsten Niveaus seit Beginn der Pandemie. Steigende Arbeitslosigkeit und eine verlangsamte Wachstumsdynamik deuteten auf niedrigere Zinssätze oder zumindest auf keine weiteren Erhöhungen hin. Die Inflation von 4,2 Prozent argumentierte jedoch dem Gegenteil und stellte die Zentralbank vor eine schwierige Aufgabe.
Geopolitische Faktoren spielten ebenfalls eine Rolle. Die globalen Ölpreise sanken auf drei Monatsniedrigststände von etwa 83 Dollar pro Barrel, als Nachrichten über einen möglichen Friedensvertrag zwischen den USA und dem Iran auftauchten. Jeder Fortschritt auf dem Weg zum Frieden wurde begrüßt, doch die Unsicherheit blieb bestehen. Es benötigte Zeit, bis die Schifffahrtsunternehmen die Zuversicht zurückerlangten, durch den Hormus-Strait zu fahren. Die Versicherungskosten stiegen stark an, und Monate der Arbeit bedurften, um die durch den Konflikt beschädigte Energieinfrastruktur zu reparieren.
Die Präsidentin begrüßte Berichte über eine Einigung zur Beendigung des Konflikts im Nahen Osten. Sie erklärte, dass ein Ende des Konflikts und die Wiedereröffnung des Hormus-Strait den Warenfluss unterstützen und die Preise senken sollten. Sie warnte jedoch, dass dies Zeit in Anspruch nehmen würde und eine geordnete Lösung noch nicht gesichert war. Demzufolge blieben Aufwärtsrisiken für die Inflation und Abwärtsrisiken für das Wachstum bestehen.